蔚来：难得没垮掉，乐道撑未来？
蔚来汽车 (NIO.N) 于北京时间9月5日美股盘前，港股盘后发布了2024年第二季度财报。二季度实际结果出来，蔚来平安着陆，来详细看一下：1、汽车毛利率超预期，主要因为成本端压降：虽然本季度由于老款+新款混买，以及BaaS模式下付4赠1优惠单价端又在继续下滑，但汽车毛利..
2024-09-07 10:02新能源车“诸侯乱战”：越打越散，2024注定“悲情”？
渗透率快速提升的板块，当行业整体性从供给驱动走向需求为王，它对于景气度投资逻辑的打击都是致命的。就新能车行业而言，中国新能车从供给为王转向需求为王的拐点已经过了整整两年，如果以2022年下半年《致命疑惑：特斯拉当供需矛盾没了，单车盈利守得住吗？》为界，海..
2024-09-13 09:06豪华外衣下还有“虱”，蔚来还值得爱吗？
在海豚君对于新能源行业上篇的分析中《新能车 诸侯乱战：越打越散，2024 注定 悲情？》，海豚君看到了从新能源车渗透率、竞争拥挤度、供给需求匹配、市场规模机会比较大主要有两个大的价格带机会：a) 5-20 万；b) 30 万以上。在5-20万元这个占据了半壁以上销量江山的价..
2024-09-27 09:06“画饼王”特斯拉终于王者归来了！
特斯拉(TSLA.O)于北京时间10月23日凌晨美股盘后发布了2024年第三季报，来看核心信息：1. 汽车单价有所下滑，致整体收入端低于市场预期，但问题不大：本季度汽车收入200亿，比市场预期低5亿，而由于本季度监管积分收入还超市场预期2亿，所以本季度实际的汽车收入（剔监管..
2024-10-25 09:35马斯克真要撕票 Model 2?
在10月23美股凌晨盘后，特斯拉发布了三季报（具体请移步《画饼王 特斯拉终于王者归来了！》，特斯拉由于汽车业务毛利率端超预期，以及提前宣布了一款新的便宜版本的车型，预计2025年上半年交付，并预计这款车型将带动2025年销量增长幅度达到20%-30%，无论是交付时间上还..
2024-10-30 09:04理想：喜忧参半，纯电新品能否再撑理想？
理想汽车于北京时间 10 月 31 日晚间港股盘后、美股盘前发布了 2024 年第三季度财报。从结果来看，理想已经走过了纯电 Mega 的翻车期，而本季度 L6 车型的热销带动业绩端整体表现不错：1. 汽车毛利率超预期：三季度汽车毛利率 20.9%，超超市场预期 20.2%，更超理想之前..
2024-11-06 09:11特斯拉杀手反被杀，大众也救不起稀碎的 Rivian?
$Rivian.US 于 2024 年 8 月 6 日美股盘后发布了 2024年三季度财报。来看关键信息：1）收入低于市场预期： 在 2025 款 R1 交付后，单车收入端本季度仍不及市场预期，但据海豚君了解，因为 2025 款 R1 量产顺序从低价到高价车型，相对来说本季度高价版的新款 R1 占比不高..
2024-11-12 09:40零跑：已成加速“领跑的小理想”？
零跑汽车(9863.HK) 于北京时间11月11日港股盘后发布了2024年第三季度财报。看一下关键信息：1. 汽车单价重回上行轨道：三季度，零跑汽车单价环比回升了1.4万元至11.4万元，走出二季度汽车单价的低谷时期，主要由于高价的C16爆销带来的销售结构的改善。2. 令人惊喜的汽车..
2024-11-13 09:15极氪：一夜暴跌近 25%，吞下领克是祸是福？
极氪前日发布三季度业绩，业绩本身由于销量明牌，而销量趋势本身由于新款 SUV 7X 的推出，销量趋势走得也算不错。核心增量信息上汽车业务毛利率边际小幅上行，也在预期之内。本身业绩算是无坑无喜，关键问题就出在公司在业绩会上放了一个惊天大消息极氪要买下 51% 的股..
2024-11-19 10:00蔚来又要泄气！乐道撑不起“骨折”的NIO
蔚来汽车 (NIO.N) 于北京时间11月 20日美股盘前，港股盘后发布了 2024年第三季度财报。来详细看一下：1、汽车毛利率勉强符合预期，主要因为成本端压降：三季度蔚来汽车业务毛利率在降本的带动下，环比上行0.9个百分点，勉强符合市场预期。而降本背后一方面是碳酸锂价格..
2024-11-22 09:17特斯拉“暗度陈仓”，Robotaxi故事只是“幌子”？
在10月23美股凌晨盘后，特斯拉发布了三季报，具体财报解读请看《画饼王 特斯拉终于王者归来了！》，特斯拉由于汽车业务毛利率端超预期，以及提前宣布了一款新的便宜款车型（海豚君简称Model 2.5车型），无论是交付时间上还是对2025年的销量增长贡献上都超市场预期，最后..
2024-12-05 09:12终极拷问，FSD真能撑起1.5万亿特斯拉？
在上篇《特斯拉 FSD：星辰大海能经得起现实检验吗？》关于智驾的研究中，海豚君提到目前FSD的商业化路径，其实在国内都有不同程度的落地，只是无论是 to C端单独售卖、还是面向 to B 的服务销售，商业化仍然困难重重。而在本篇的研究中，海豚君将试图回答以下投资者关心..
2025-01-10 09:36“撕裂”的特斯拉：宏伟AI叙事“硬刚”坍塌的造车基本面
特斯拉(TSLA.O)于北京时间1月30日凌晨美股盘后发布了2024年第四季报，来看核心信息：1. 坍塌的四季度造车基本面：本季度汽车收入198亿，低于市场预期217亿！而本季度的实际卖车收入（剔监管积分）比市场预期低了近19亿左右，主要问题出在了卖车单价上，卖车单价本季度环..
2025-02-07 09:01Rivian: 业绩和指引的 “冰” 与 “火”
$Rivian.US 于 2025 年 2 月 20 日美股盘后发布了 2024年四季度财报。来看关键信息：1）四季度收入大幅 beat 市场预期，关键在于汽车业务和软件/服务收入超预期：四季度整体收入 17 亿美元，大幅高于市场的一致预期 13.6 亿美元（预期差 3.8 亿），由于监管积分上季度管..
2025-02-25 09:18“智驾平权”真能再造一个比亚迪吗？
*注意：以下内文中涉及隐藏估值部分，公众号未完全展示，感兴趣的用户可进入长桥App后搜索海豚投研，查看同名文章，免费畅读完整内容。继上篇海豚君对于比亚迪智驾平权到底有多少的含金量，以及智驾平权战略背后的目的的分析后，具体可以回溯《暴涨 30%！比亚迪 智驾平..
2025-02-28 09:22零跑：黑马逆袭，“小理想”杀疯了？
零跑汽车(9863.HK) 于北京时间3月10日港股盘后发布了2024年第四季度财报。由于零跑已经提前发布了盈利预告，但最后业绩仍然非常不错，超出盈利预告指引和市场预期。具体来看：1. 总体收入端超预期：本季度收入134.6亿，超出零跑盈利预警中四季度收入118亿，以及市场预期..
2025-03-12 09:30小米：号称“史上最强”，真有那么牛？
小米集团（1810.HK）于北京时间2025年3月18日晚的港股盘后发布了 2024 年第四季度财报，要点如下：1.整体业绩：收入1090亿，同比增长达到49%，好于市场预期（1044亿元）。真正意义上超预期的，应该主要是IoT的高增长和手机业务的ASP。整体毛利率基本与预期一致，没啥惊..
2025-03-20 09:01极氪：纯电黑马 “萎靡”，何时重振旗鼓？
极氪于北京时间 2025 年 3 月 20 日美股盘前发布了 2024年四季度财报。来看看重要信息：1）整体收入端低于市场预期：四季度收入 227.8 亿，低于市场预期 242.8 亿，预期差有接近 15 亿，但由于电池及组件业务环比上季度下滑了 13 亿（由于销售的电池包和电驱的销量减少..
2025-03-25 09:57比亚迪：砸钱、赚钱两不误，除了“车王”还有谁？
比亚迪（1211.HK）于北京时间 3月24日晚，港股盘后发布了 2024 年第四季度业绩。要点如下：1. 收入端表现不错，核心的汽车业务（包括电池业务）收入端超市场预期：本季度收入端表现不错，总收入2749亿，超过市场预期2595亿，本次比亚迪汽车和比亚迪电子业务收入都双双超..
2025-03-26 09:09
