哪吒汽车：从登顶销冠到债务缠身

文/杜杰

编辑/cc孙聪颖

近日，腾讯汽车等众多媒体纷纷报道，哪吒汽车的经销商们齐聚桐乡工厂，急切讨要说法。据那些在困境中苦苦支撑的经销商爆料，自去年 9 月至今，哪吒汽车内部裁员、停工等负面消息甚嚣尘上。在此期间，哪吒方面不仅从未就这些传闻给予经销商正面回应，更是在收取经销商上千万车款后，迟迟未交付一辆车。如此行为，致使哪吒汽车在信用层面遭受严重质疑，其经营体系也呈现出双重受损的严峻局面 。

一个月前，网络上曝出惊人消息，称哪吒汽车 解散研发团队，员工正在办理离职手续，同时陆续有经销商前往上海总部讨债。面对此舆论风波，哪吒官方迅速回应，坚称 该消息不实，只是正常优化人员，近期还要开供应商大会 。

然而，据媒体报道，早在去年 10 月，哪吒汽车便已开启全员降薪举措。其中，年薪 100 万元以上的员工降薪幅度达 30%，年薪 50 万元的降薪 20%，而年薪低于 30 万元的员工降薪幅度为 5% 。

事实上，哪吒汽车所面临的危机呈现出全方位、深层次的态势。哪吒汽车关联公司合众新能源汽车股份有限公司，在今年年初新增一条股权冻结信息，被冻结的股权数额高达 20 亿人民币。此外，据媒体多方报道，哪吒汽车创始人被限制高消费，企业拖欠供应商款项超过 60 亿元，其位于桐乡、南宁等地的三大工厂已全面停产 。

在产品与售后环节，故障车和缺件车大量积压，已停摆数月之久，维修中心更是 车满为患，众多车主怨声载道。由于车辆故障无法正常行驶，许多哪吒汽车只能无奈闲置在家。更为严峻的是，哪吒汽车陷入恶性循环，二手车残值急剧下降，近乎腰斩，车主若想卖车，损失惨重，如同割肉。

令人唏嘘不已的是，曾经热闹非凡的哪吒旗舰店、展厅，如今已是人去楼空。闭店潮正以迅猛之势席卷杭州、义乌等多个城市。

这场危机中，车主、供应商以及员工，无一幸免地被卷入其中。

遥想当年，哪吒汽车曾凭借 15.2 万辆的年销量登顶新势力销冠宝座，成为熠熠生辉的明星企业。但仅仅 10 年光景，它却为何一步步走到如今命悬一线的艰难境地？

创业十年，一直缺钱

哪吒汽车在去年刚刚走过创立十周年的节点，这十年间，它一路跌跌撞撞，似乎真实写照了其命运的多舛。

2014 年 10 月 16 日，原奇瑞汽车高管方运舟，在浙江桐乡创立了合众新能源汽车股份有限公司，这便是哪吒汽车的前身。彼时，意气风发的方运舟，决然告别自己一手创办的奇瑞新能源业务，怀揣着 10 亿元注册资金，带着一腔 技术报国 的热忱开启创业征程。

但创业之路远比想象中艰难，资金难题很快就横亘在方运舟面前。创业第一年，初始投入的 10 亿元便迅速消耗殆尽。由于造车本就是极度烧钱的行业，百亿美元投入进去都可能难起波澜，方运舟当初的预估显然过于乐观。资金短缺致使哪吒汽车在品牌传播、人员考察等诸多方面都陷入捉襟见肘的困境。

直到 2016 年底，合众新能源获得 20 亿元天使轮融资，资金匮乏的状况才稍有缓解。然而，这份缓解仅仅维持了一年多。2018 年，哪吒汽车团队接触了超过 200 个投资机构，却未能获得任何融资，这清晰地表明资金短板始终是企业发展的阻碍。直至 2019 年 4 月 18 日，合众新能源才成功完成 B 轮 30 亿元融资，资金困境再次得到阶段性纾解。

在融资进程中，2020 年是颇为关键却又遗憾的一年。这一年，哪吒汽车官宣冲刺科创板 IPO 以及港交所上市，若能成功上市，企业将极大程度缓解资金压力，甚至接近 财务自由。但遗憾的是，这两次上市计划均以失败告终。

根据企查查数据披露，在十年创业历程里，合众新能源积极开展资本运作，先后完成 11 轮融资。经精确统计，目前已明确的融资数据显示，其融资总额高达人民币 272.5 亿元，这充分凸显出资本在过往对该企业发展前景的持续看好与大力支持。不仅如此，当下合众新能源仍在推进 E 轮融资，计划融资规模约 40 亿至 45 亿元人民币。

在造车这个堪称 天坑 的赛道上，资金消耗速度惊人，百亿资金投入其中转瞬即逝。从哪吒汽车的经历便能看出，这一赛道所需资源之巨，绝非一般企业或个人所能轻易涉足、全力角逐的 。（详情见：负重而行的蔚来，如何回血？）

频繁换帅，管理混乱

合众新能源创立伊始，法定代表人是原董事长张辉。然而，在创立后的短短一年时间里，法定代表人先后变更为王娟，随后又变为创始人方运舟。

2017 年 10 月 20 日，地产巨头华夏幸福董事长王文学强势入主合众新能源。此次变动中，董事长及法人由方运舟变更为王文学，方运舟则改任董事兼总经理。可仅仅过了数月，北汽新能源前副总经理张勇加盟合众新能源并出任总裁，方运舟随之将公司日常经营事务交付于他。

随着哪吒汽车团队规模持续扩大，内部管理混乱的状况愈发严重。2022 - 2023 年间，其营销体系竟历经 6 次架构调整。由于部门之间权责划分混乱，致使多个关键项目无奈流产。

图：哪吒汽车官方声明

令人感慨的是，去年 10 月，张勇刚刚为哪吒汽车庆祝完十周岁生日，仅仅一个月后便黯然离职。至此，这场长达十年的高管 接力赛，最后一棒又重新回到了创始人方运舟手中。在这十年漫长岁月里，公司高管职位频繁交接轮换，方运舟内心的滋味恐怕五味杂陈。

可以明确的是，哪吒汽车在十年间频繁更换高管，深刻折射出其内部管理的极度混乱。这种混乱直接引发了一系列严重问题：产品规划因决策层的频繁变动而左右摇摆，缺乏连贯性与前瞻性；组织架构盲目扩张，臃肿不堪；运营成本不断高攀，侵蚀利润空间；营销工作效率低下，难以在激烈的市场竞争中有效推广品牌与产品。如今回顾，这些问题无疑都为哪吒汽车当下艰难的处境埋下了隐患，成为其发展道路上的阻碍 。（详情见：MEGA的槛，理想汽车迈不过去了？）

短暂高光，转瞬暗淡

哪吒汽车也曾拥有闪耀时刻，其高光年份当属 2022 年。在这一年，哪吒汽车宛如造车新势力中的一匹黑马，交付量飙升至 15.2 万辆，实现了同比 118% 的迅猛增长。对比之下，当年理想汽车全年交付量为 13.3 万辆，蔚来汽车为 12.2 万辆，小鹏汽车仅达 12 万辆。彼时的哪吒汽车，交付成绩力压 蔚小理，风光无限。然而，这般辉煌并未长久延续，自那之后，便再未重现此等盛景。（详情见：蔚小理的2023：理想赚翻，蔚来巨亏211亿，小鹏自救）

图：哪吒V的销量曾经突破10万辆。

随着 蔚小理 后来居上、一路疾驰，哪吒汽车却陷入了销量持续下滑的困境。2023 年，哪吒汽车销量约为 12.7 万辆，较上一年同比下滑 16%。到了 2024 年，销量更是锐减至 6.45 万辆，暴跌幅度高达 49.37%，与 2022 年 15.2 万辆的巅峰数值相比，缩水近六成之多。进入今年 1 月，其国内零售量仅为 110 辆，几乎趋近于零。

哪吒汽车的销售数据犹如过山车般起伏剧烈，令人目不暇接。在这暴涨暴跌的背后，实则暴露出其在制造业基本功方面的欠缺。2022 年，哪吒 V 凭借 8 万元的亲民低价，精准切入市场空白地带，缔造了属于自身的销售神话。但好景不长，比亚迪、上汽通用五菱、吉利汽车等众多车企迅速跟进，纷纷以降价策略布局同价位市场。此时，哪吒汽车受限于自身因素，未能乘胜追击，销售成绩就此止步于 15.2 万辆的巅峰。

从根本层面剖析，哪吒汽车长期受到资金短缺以及人事频繁变动的制约，致使研发投入始终难以满足发展需求。尽管张勇曾强调 再苦不能苦研发，但实际情况是，即便在企业发展高峰期，哪吒汽车的研发投入占比也仅维持在 14% 左右，与业界平均水平相比，存在较大差距。

2023 年，哪吒汽车未能在 8 万元 A0 级价位段巩固并扩大自身优势，反而贸然将发展重心转向中高端市场。但市场反馈却不尽人意，哪吒 S、哪吒 GT 等车型月销量长期不足千辆。与此同时，新落成的三座工厂也面临产能严重闲置的问题，原本预计 50 万辆的年产能，实际达成率仅为三成，陷入了现实版的 赔本赚吆喝 困境。

事实上，哪吒汽车的产品规划长期存在严重问题。一方面推出面向经济实用型消费人群的哪吒 V，另一方面却打造极为小众的跑车哪吒 GT，产品布局节奏混乱，品牌形象也难以对不同定位产品形成有效支撑，最终导致消费者对其品牌及产品的认可度持续走低。

回溯到 2018 年，哪吒品牌正式亮相。彼时张勇曾解释品牌命名缘由：取名哪吒能为我们省不少广告费呢！毕竟中国人应该没有不知道哪吒的吧？ 可现实却充满讽刺，动画电影《哪吒之魔童闹海》全球累计票房高达 156 亿人民币，成功跻身全球票房榜前五，收获了巨大成功与财富。反观哪吒汽车，却深陷债务泥沼，一路跌入发展深渊。这悬殊的落差，令人不禁感叹，那本可带来发展契机的 泼天富贵，哪吒汽车终究还是未能稳稳接住 。

图：哪吒汽车曾经蹭上哪吒电影的热度

烧钱竞速，汰弱留强

前有威马、高合黯然退场，今有哪吒深陷困境，近两年间，倒下的国产造车新势力不在少数。制造业本就是一场集技术、人才、决心与市场等多要素于一体的豪赌，这场牌局，百亿资金仅仅只是入场门槛，谁都输不起。（详情见：贾跃亭怒斥门徒丁磊：行业的耻辱）

去年，中国新能源汽车销量首次跨越 1000 万辆大关。在如此庞大的市场体量之下，技术的分水岭与竞争壁垒显得尤为关键。那些企图浑水摸鱼的企业，终究会被市场淘汰。当下，如何构建自身的产业护城河，怎样提升自主研发能力，如何推进精细化运营，这些才是真正考验制造业根基的基本功。（详情见：自游家解散？李一男烧完了5亿美元？）

在这场造车新势力的激烈角逐中，目前局势已初见分晓。头部品牌凭借技术、资金、规模以及口碑等优势，已然将同行对手远远甩在身后；而处于尾部的企业，则在价格战的泥沼与资金断裂的困境中苦苦挣扎，翻身无望。（详情见：雷军熬过黑夜，寄望小米SU7成为及时雨）

新能源造车领域，已悄然从资本驱动转向技术驱动。那些缺乏自研三电系统、ADS 智能驾驶系统、域控制器等核心技术的企业，即便曾经如哪吒汽车一般登顶销量巅峰，也依旧难以逃脱市场的残酷筛选。尤其需要警惕的是，若仅依靠低价策略来冲击销量，却无法将其转化为技术积累，那么短暂的销量狂欢过后，必将迎来残酷的现实。（详情见：余承东卸任华为车BU董事长，曾直播说智驾时可以睡觉）

抛开技术层面的冰冷壁垒，单从年销量这一关键指标来看，一个愈发清晰的趋势是：按照中国汽车工业协会的测算，2025 年车企若想存活，盈亏平衡基准线为 20 万辆；而若要实现稳定发展，头部车企给出的答案是年销 50 万辆。这一数字，不仅是横亘在哪吒汽车面前的生死红线，更是高悬于所有车企头顶的达摩克利斯之剑。一边是早早入场布局、根基渐稳的 蔚小理，另一边是来势汹汹、气势正盛的小米、问界，同时身后还有迅速向新能源领域转型的传统车企。留在赛场上的选手们，不仅要在激烈竞争中保证自身生存，更要着眼长远，打好这场持久战。

市场依旧冷酷无情，淘汰的浪潮仍在持续翻涌 。

原文标题:哪吒汽车：从登顶销冠到债务缠身

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